听说2020年银行理财产品会迎来违约潮?

    近日,有些小伙伴问小编,随着2020年金融产品刚性套现被打破,银行理财产品未来是否会出现违约?对此,有银行业人士表示,在过去十年的经营中,我行发行的理财产品只有一次真正的亏损,这主要是由于经营时间相对较短,可能缺乏这方面的经验。所以说理财产品的经营亏损不是很普遍是很个别的事情。
 
    我们认为,除了信托、保险、股票型基金等银行代销的金融产品,以及少数银行工作人员未挪用客户资金用于外商投资外,可能存在违约行为。银行不可能拖欠自己的金融产品。这不仅是刚性现金兑现时不会发生的,而且即使打破刚性交易所,也不可能出现一波违约潮。主要原因如下:
 
    首先,银行理财产品主要投资于标的资产,标的资产违约率低决定了银行理财不会违约。在银行业金融登记托管中心和中国银行业协会发布的《中国银行业金融市场年度报告(2018)》中,披露了保本理财产品的资产配置情况。在非担保金融产品的资产配置中,高风险的权益性资产比例仅为9.92%,说明高风险资产在非担保金融产品中的比例相当低。
    除高风险资产外,标的资产违约率的基本类型有四种:第一种,现金和银行资金的比例为5.75%,这部分资产肯定不存在违约的可能。第二类,同业拆借和回购比例为6.59%。这些资产的交易对手是银行和其他金融机构,违约率也很低。三是债券占比最大,为53.35%。
 
    其中,国债、地方政府性债务、央行票据和政策性金融债务的比重为8.29%。这些资产背后是国家和地方政府的信用担保,违约率非常低。但商业金融债券、银行间存款证、公司债券、公司债券和外国债券占45.06%。其中,商业金融债券和银行间存款证由银行等金融机构发行,违约率较低。但是,公司债券、公司债券和外国债券都是信用债券。近年来,信用债券市场出现了多次违约,但整体违约率并不高。2018年,国内非金融企业信用债券违约率为0.66%。
 
    四是非标债务资产占比17.32%。这部分资产是信贷资产。违约率可以指商业银行的不良贷款率。截至2018年底,中国银行业不良贷款率为1.83%,低于2%。因此,可以判断,非标债务资产违约率仍处于较低水平。
 
    通过以上分析可以看出,在非保本理财产品的资产配置中,高风险的权益性资产比例仅为9.92%。在银行理财产品的底层资产中,现金和银行存款、同业拆借和回购、债券和非标债务资产的总比例达到83.01%,是银行理财资产配置的主要方向。这四类资产的违约率不高,可以判断银行违约潮尚未到来。
 
    而且,银行理财产品通常是低风险产品,不存在大规模违约的可能。现在客户去银行购买金融产品。银行一般推荐风险水平低于2级的非担保金融产品,而风险水平低于2级的金融违约可能相当低。因此,违约潮是没有根据的。
 
    根据《中国银行业金融市场年报(2018)》披露的数据,2018年,风险等级为“二级(中低)”及以下的非保本理财产品募集资金总额为98.45万亿元,占比83.37%。风险等级为“四(中高)”和“五(高)”的非担保金融产品募集资金0.28万亿元,仅占0.17%。
 
    最后,银行理财产品的收益率不高,相应的风险也不是很大。近年来,线上线下理财产品频频雷鸣,收益率往往在10%甚至20%以上。风险自然很高,但银行理财产品的年收益率只有3.5%-5%。从收益率来看,如果银行理财产品收益率不高,风险相对较小,就不会出现所谓的违约潮。
 
    到2020年,银行的金融产品将打破刚性交易,许多人担心违约潮的到来。事实上,银行理财产品的主要投资方向是标的资产违约率低、银行理财产品风险低、银行理财产品收益率低。从这三个方面来看,即使银行的理财产品打破了刚性交易,也不会出现所谓的违规潮现象。
 
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